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시장을 파악하는 방법

“다른 사람들이 탐욕스러울 때 두려워하고, 다른 사람들이 두려워할 때 탐욕스러워져라” - 워렌버핏

VIX 지수와 Fear&Greed 지수를 확인, 참조해서 매수진입을 판단한다.

공포와 탐욕지수 (Fear & Greed Index)  https://money.cnn.com/data/fear-and-greed/ 

CNN 에서 제공하는 공포와 탐욕지수 (Fear & Greed) 는 시장의 분위기를 보여주는 지표로 매매 판단에 참고할 만 하다. 

Seven Fear & Greed Indicators

1. junk bonds : 정크 본드(수익률이 아주 높지만 위험률도 큰 채권)
   예) 저품질 정크본드 투자자들은 안전한 투자 등급 회사채보다 1.95% 포인트 더 높은 수익률을 보이고 있다. 이러한 확산은 역사적으로 높지만, 최근의 가격보다 현저히 낮으며, 투자자들이 더 높은 위험 전략을 추구하고 있음을 시사한다.
2. Safe Haven Demand : 안전자산에 대한 요구.
   주식과 채권간의 관계에서 안전자산(채권) 선호도에 대한 현황
   예) 주식은 지난 20거래일 동안 채권을 1.58%포인트 앞섰다. 그러나 이는 지난 2년 동안 채권에 비해 가장 저조한 실적에 가까우며 투자자들이 채권의 안전을 위해 위험 주식에서 탈출하기 시작했다는 것을 의미한다.
3. Market Momentum
   예) S&P 500 지수는 125일 평균보다 3.64% 높다. 지난 2년 동안, S&P 500 지수는 보통 지금보다 이 평균을 훨씬 상회했는데, 이것은 투자자들이 이전에 비해 더 느린 속도로 시장에 자본을 투입하고 있다는 것을 보여준다.
4. Put and Call Options
   예) 지난 5거래일 동안 풋옵션 거래량은 투자자들이 포트폴리오에서 강세를 보임에 따라 콜옵션 거래량이 51.84% 감소했다. 그러나 이는 지난 2년 동안 가장 높은 수준의 풋 매수세에 속하고 있어 투자자들의 극도의 우려를 나타내고 있다.
5. Market Volatility : 시장 변동성
   예) CBOE 변동성 지수(VIX)는 50일 이동 평균보다 16.50% 높은 20.81로 투자자들이 포트폴리오의 단기 가치에 대해 우려하고 있음을 나타낸다.
6. Stock Price Strength : 주가의 강세
   예) 52주 최고치를 기록한 종목은 최저치를 넘어섰지만 하한가에 머물고 있어 공포감이 극에 달하고 있다.
7. Stock Price Breadth : 주가의 폭
   예) McClelan Volume Summation Index는 NYSE의 상승 및 하락 물량을 측정합니다. 지난 달에는 매일 발행물량의 약 7.16%가 발행물량 증가보다 감소물량에서 거래되어 이 지표를 지난 2년 동안 하한가로 내몰았다.

이해

공포지수 높을 때 → 하락 → 공격적으로 투자 (매수)
탐욕지수 높을 때 → 상승 → 보수적으로 투자 (매도, 수익실현)

Fear & Greed 지표와 7가지 점검관점을 통해서 투자자들이 어떻게 움직이고 있는지를 파악할 수 있다.
특히 Safe haven demand 를 통해서 안전자산에 대한 선호도가 높아지면 주식시장(위험자산) 에서 채권시장(안전자산) 으로 투자자들이 포지션 변경을 꾀하고 있다는 것을 알 수 있고, 공포지수가 높을 때는 매수 기회이고 탐욕지수가 높을 땐 매도와 수익실현을 고려해 봐야 한다. 

공포지수 (VIX Index) - 15이하, 20이상
VIX 가 15 이하면 매수 진입해도 위험없음 (나스닥 조정 올 확율 낮음)
VIX 가 20 이상이면 잠시대기. (나스닥 조정 올 확률 높음)

NEWS 사설 인용

향후 차익실현을 하려면 공포와 탐욕지수가 80 근처까지 상승을 하고, VIX 지수가 12 이하로 하락 할 시기에 전체 포트폴리오의 10~30% 정도 하는 것은 그 효과가 있을 것. 아마도 오는 9월 중에 일어날 확률이 높음.